电子元器件行业三季报前瞻:业绩分化明显 热点仍将持续
行业近期观点:在目前的弱势环境中,电子元器件板块个股的分化明显,我们判断,未来电子行业的热点有望出现在以下三个方面:
第一、消费电子终端出货量提升给上市公司带来的订单增长;
第二、移动支付国家标准有望四季度出台,相关概念股一起分享千亿元的市场蛋糕;
第三、周期性个股估值目前处于历史低点,股价反弹的条件还需依赖业绩拐点的出现;
行业三季报预告三成正增长。从目前公告的三季报情况看,81 家上市公司中,约有29 家公司业绩预计同比实现正增长,大致分为三类,即消费电子产业链上的受益公司,LED 板块的终端照明类企业,以及基本面良好,有持续稳定正增长能力的企业。 关注业绩环比改善明显的标的。部分公司从今年的一季报以来已经在持续改善,这表明其公司的经营状况已经在逐步好转。随着国内外宏观经济形式的企稳,在度过了这段低迷期之后,这类企业仍然有超预期的可能。
行业基本面及四季度行业走势的判断。在三季度,国内宏观经济指标仍然不容乐观,民营企业的发展遇到了切实的困难,从目前公布的三季报预告情况看,行业整体增收不增利的局面还将持续, 因此,从行业基本面的角度上讲,不存在整体性投资机会。由于整个电子元器件行业的估值水平依然偏高,在行业基本面没有出现显著拐点的情况下,我们对行业未来走势保持谨慎态度。